全牌照经营来势凶猛

随着银行的业务垄断被打破，加上互联网金融的冲击，混业经营被倒逼着不得不提速，利率市场化的推进，令利差缩窄，财富管理、投行业务成为银行新的盈利点。无论是资本市场还是商业银行体系，发展到一定阶段都需要强化彼此之间的合作、融合和沟通，惟有如此，才能促进各自的发展共赢，混业符合各方的预期。

本月中旬，瑞士银行（中国）有限公司上海分行即将开业，这意味着在中国市场从事多年证券业务的瑞银拿到了银行业务牌照。这也在一定程度上体现了目前金融机构多面开花的缩影。其实，现在一家金融机构持有多项金融业务牌照已经越来越普遍，银行混业经营的趋势已愈加明晰，推进的速度也在不断加快。

银行混业经营已经成为银行获得新增长点的必然之路，不过任何的金融发展与创新都是伴随着风险的。因此，加强风险管理与控制势必成为银行混业经营的重中之重。

“全牌照”提速

不久前，民生银行发布公告称，银监会批复其全资子公司民生商银国际控股有限公司（简称“民银国际”）在香港收购华富国际控股有限公司（简称“华富国际”），出资不超过50.1亿元港币并持有华富国际控股有限公司不超过35.56%的股权。这也就意味着民生银行间接持有了券商牌照。

至此，目前除了自己成立国开证券的国开行，已有8家上市银行通过子公司获得证券业务牌照。只是，这8家通过子公司收购的银行，除了中行通过全资控股的中银国际设立并控股了中银国际证券，获得了内地证券承销牌照，可做香港和内地券商业务外，兴业银行控股的华福证券和交通银行参股的华英证券可做内地业务，其余5家银行子公司收购的券商业务范围都在香港。

尽管，监管层尚未放开银行直接持有券商牌照，但是银行则早已是蠢蠢欲动。多数业内人士都坚信，全牌照经营对银行来说是早晚之事。“要实现综合化经营，做金融综合解决方案的提供商，商业银行需要提供信贷以外的投行、信托、融资租赁、资产管理、保险等其他服务，布局金融全产业链，逐步提高综合服务能力，满足客户一系列的金融需求。”恒丰银行研究院执行院长董希淼认为，商业银行要逐步完成全产业链牌照经营的布局，则要积极通过申请或并购的途径获得相关牌照。

上述银行经理则表示：“银行的全牌照经营首先需要监管政策的放开，而在监管政策放开的情况下，银行业对全牌照经营的热情将直接助推金融行业并购重组的加快。毕竟，金融行业快速发展的今天，收购已有一定经营经验以及市场份额的机构对推进业务会更加有效。或许，在不久的将来，金融领域将迎来一轮新的洗牌。”

而除了证券业务之外，银行对挺进保险业务也来得更快更猛。银行系保险公司近年来发展迅猛，快速挤占寿险巨头的市场份额。工银安盛、农银人寿、交银康联1月份的规模保费分别增长233.28%、253.94%、339.54%，超过人身险95%的平均增长。值得一提的是，中国银行旗下的寿险公司，去年10月份更名的中银三星也迎来保费的爆发式增长。2016年首月，中银三星保费同比大增190%。

借力互联网金融

而除了传统的金融领域之外，银行对于近些年呈现蓬勃之势的互联网金融平台同样是野心勃勃。

近段时间，原兴业银行行长李仁杰加盟陆金所的消息广受行业关注，近期银行一二把手跳槽互联网金融企业的新闻频频发生。有消息称，李仁杰加盟陆金所，担任前海金融资产交易所和重庆金融资产交易所两个板块的董事长，目前正在办理相关程序。其实，早在去年陆金所高管团队大换班时，陆金所就迎来4位银行系高管。其中，最引人瞩目的是来自银监会业务创新监管部的副主任杨晓军，任陆金所副董事长。原平安银行执行董事、副行长陈伟任陆金所常务副总经理。曾任兴业银行广州分行副行长十余年的黄文雄担任陆金所副总经理。曾任职上海浦东发展银行20年的杨峻成为陆金所副总经理兼首席风险执行官。

业内人士普遍认为，银行大佬入驻互联网金融平台的趋势还将持续。而面对这一局面，银行自身也在积极拓展互联网金融业务。3月10日，中信银行副行长刘毓在新闻发布会上介绍了中信银行“交易+”的进展情况。他介绍称，自2015年11月中信银行推出“交易+”，是中信银行在公司银行互联网金融领域的一大举措——从C端到B端，中信银行全方位实施“互联网+”战略。

“说实话，传统银行业在近两年的确受到了来自互联网金融平台不小的挑战与冲击，业务受到一定程度的挤压，令银行的生存环境发生了很大的变化。”上述银行经理认为，“完成互联网金融平台的布局与对接，已经成为银行提升自身竞争力的必然选择。而互联网金融平台也将成为银行朝着混业经营方向发展所不可缺少的一部分。互联网金融平台的快速发展在挤压传统银行生存空间的同时，也为传统银行提供了市场化竞争的新思路和创新活力。”

目前，银行在发展互联网金融时，一方面是投入大量的财力、物力着力打造银行自身的互联网金融平台；另一方面则是选择和一些已有的互联网金融平台进行合作。

监管体制待完善

传统银行尤其是有实力的大型银行正手握大把的资本在各个领域谋求突破与发展，全牌照经营可以说是每家银行所梦寐以求的。然而，在如今这个金融行业高速发展的时代，风险与发展总是相铺相成的。“银行业往往牵系着整个金融的系统性风险，而金融领域的风险更是关系着整个经济。因此，在尝试大混业之时，风险控制是首要的。”上述银行经理表示。

去年底，银行申请私募基金牌照被紧急叫停。据悉，多家已经申请取得私募基金管理人资格的银行也依法被撤回了牌照。由于已取得私募基金管理人资格的商业银行现在还均未发行私募产品，因此实际影响不大。尽管监管机构并未就此作出公开回应，但是业内人士普遍猜测，银行申请私募基金牌照被紧急叫停多数还是出于风险管理的考虑与需要。

“中国现行分业经营态势以及《商业银行法》对于商业银行投资于非自用不动产或者非银行金融机构和企业的明令禁止，一直是商业银行与私募基金之间无法逾越的鸿沟。”上述银行经理指出。

在宏观经济增速出现放缓的环境下，金融领域的风险就会被放大，市场对金融风险也更加敏感，因此加大对金融机构的监管以及对风险的控制都是极其有必要的。

“虽然，业内都已经认识到混业经营是必然的趋势，但是目前低迷的经济态势势必会在一定程度上影响混业经营趋势推进。”上述银行经理指出，“无论是银行、保险还是基金，一旦开始混业经营，那就是需要大金融混业监管的配合。如果机构都是混业经营，而监管依旧是一行三会分开，势必会对行业发展有所阻碍。因此，或许在银行等金融机构全面混业经营之前，我们应该先对大金融混业监管体现的建立有所期待。”

今年的政府工作报告提出：“加快改革完善现代金融监管体制,实现金融风险监管全覆盖”。另外，有史以来首次明确提出社会融资总量的增长目标，而在分析人士看来，定量的社会融资目标才是对建立混业经营监管体系的最有力暗示。将社会融资规模余额作为货币政策调控指标，顺应了金融业快速发展和融合的趋势，符合形成统一综合的金融监管体制的需要。